第一，直接法。此種方法認(rèn)為商譽(yù)與超額收益密切相關(guān)，由于為商譽(yù)所支付的代價，實(shí)際是對預(yù)期的、超額的未來收益的付款，所以有必要把超額的未來收益變成它們的現(xiàn)值。這種計(jì)算商譽(yù)的基本公式是:商譽(yù)=(預(yù)期的未來年收益該行業(yè)典型性的不變年所得率×企業(yè)的資本額)÷商譽(yù)的本金化率。

在正常的資本市場條件下，每項(xiàng)投資的回報(bào)不應(yīng)低于該投資的機(jī)會成本。無形資產(chǎn)評估中的折現(xiàn)率反映的是資產(chǎn)的期望收益率。收益率與投資風(fēng)險(xiǎn)成正比，風(fēng)險(xiǎn)越大，期望收益越高;風(fēng)險(xiǎn)越小，期望收益也少。因此，在評估無形資產(chǎn)價值時，折現(xiàn)率應(yīng)充分體現(xiàn)投資回報(bào)率。

評估人員在進(jìn)行無形資產(chǎn)評估時，應(yīng)查閱被評估企業(yè)資產(chǎn)近年的獲利情況、發(fā)展趨勢、被評估無形資產(chǎn)的特有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率以及企業(yè)所在行業(yè)的可比經(jīng)濟(jì)參數(shù)等，在此基礎(chǔ)上選擇折現(xiàn)率的確定方法。


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