在選擇無形資產(chǎn)評估的折現(xiàn)率確定方法時還需考慮的因素有:

基本方法

一、無形資產(chǎn)評估的成本法

二、無形資產(chǎn)評估的市場法

三、無形資產(chǎn)評估的收益法

無形資產(chǎn)評估方法直接關(guān)系到評估結(jié)果,我國無形資產(chǎn)評估實踐中,往往由于不能運用科學的方法,造成較大的誤差,要深入研究各類無形資產(chǎn)的評估方法,借鑒國外先進經(jīng)驗,綜合我國評估工作的具體實踐加以創(chuàng)新?，F(xiàn)行的無形資產(chǎn)計算方法主要有市價法、收益法和成本法三種。

1、市場價值法。該法根據(jù)市場交易確定無形資產(chǎn)的價值,適用于專利、商標和版權(quán)等,一般是根據(jù)交易雙方達成的協(xié)定以收入的百分比計算上述無形資產(chǎn)的許可使用費。該法存在的主要問題是:由于大多數(shù)無形資產(chǎn)并不具有市場價格,有些無形資產(chǎn)是獨一無二的,難以確定交易價格,其次,無形資產(chǎn)一般都是與其他資產(chǎn)一起交易,很難單獨分離其價值。

2、收益法。此法是根據(jù)無形資產(chǎn)的經(jīng)濟利益或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計算無形資產(chǎn)價值。諸如商譽、特許代理等。此法關(guān)鍵是如何確定適當?shù)恼郜F(xiàn)率或資本化率。這種方法同樣存在難以分離某種無形資產(chǎn)的經(jīng)濟收益問題。此外,當某種技術(shù)尚處于早期開發(fā)階段時,其無形資產(chǎn)可能不存在經(jīng)濟收益,因此不能應(yīng)用此法進行計算。

3、成本法。該法是計算替代或重建某類無形資產(chǎn)所需的成本。適用于那些能被替代的無形資產(chǎn)的價值計算,也可估算因無形資產(chǎn)使生產(chǎn)成本下降,原材料消耗減少或價格降低,浪費減少和更有效利用設(shè)備等所帶來的經(jīng)濟收益,從而評估出這部分無形資產(chǎn)的價值。但由于受某種無形資產(chǎn)能否獲得替代技術(shù)或開發(fā)替代技術(shù)的能力以及產(chǎn)品生命周期等因素的影響,使得無形資產(chǎn)的經(jīng)濟收益很難確定,使得此法在應(yīng)用上受到限制。

采用資本資產(chǎn)定價模型得出的折現(xiàn)率，也是通過計算資金的無風險報酬率加風險報酬率得到的。該模型確定了在不確定條件下投資風險與報酬之間的數(shù)量關(guān)系，在一系列嚴格資本假設(shè)條件下推導(dǎo)而出，如投資人是風險厭惡者;不存在交易成本;市場是完全可分散和可流動的等。根據(jù)我國目前資本市場的發(fā)展現(xiàn)狀，運用該模型的條件還不太成熟。我國證券市場建立時間較短，發(fā)展尚不完善，信息不夠充分有效，因此對β系數(shù)的計算具有一定局限性。β系數(shù)的計算需要大量的數(shù)據(jù)支持，一般只有上市公司能夠計算。目前在實際工作中，主要由專門機構(gòu)定期計算公布。


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